ไล่เรียงสถานการณ์การลงทุนช่วง 1-2 เดือนที่ผ่านมา ดูเหมือสถานการณ์ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นเดือนก่อนหน้ามีความสำคัญ เราได้เห็นนักลงทุนต่างชาติกลับมา ซื้อสุทธิรวม $499 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (ประมาณ 15–17 พันล้านบาท ขึ้นกับอัตราแลกเปลี่ยน) ถือเป็นการเปลี่ยนเทรนด์ครั้งแรกในรอบ 9 เดือน แต่เมื่อเข้าสู่เดือนสิงหาคม ดูเหมือนว่าแนวโน้ม “ขายสุทธิ” รอบใหม่เริ่มกลับมาอีกครั้ง แม้ว่าต้นเดือนมีแรงซื้อจากต่างชาติทำให้ตลาดดูสดใส หลังจากนั้นมีแรงขายกลับคืน และความแรงในการขายเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่สามของเดือน บ่งชี้ถึงความเปราะบางของตลาดและความไม่แน่นอนในระยะสั้น เมื่อเห็นตัวเลขขายสุทธิต่อเนื่องทั้ง SET และ mai มูลค่า 2,839.11 ล้านบาท เมื่อวันที่ 21 ส.ค. ที่ผ่านมา
โดยปัจจัยบวกที่หนุนตลาด
- การปรับลดภาษีนำเข้าสินค้าของสหรัฐฯ จากเดิม 36% เหลือ 19% ซึ่งปรับเข้าสู่ระดับเดียวกับประเทศในภูมิภาค ช่วยลดความเสี่ยงในภาคส่งออก
- ความคาดหวังว่าธนาคารแห่งประเทศไทยจะปรับลดดอกเบี้ย หลังการแต่งตั้งผู้ว่าการคนใหม่ในเดือนตุลาคม ส่งผลให้ตลาดหุ้นและตราสารหนี้ได้รับแรงหนุน
- ตลาดหุ้นไทยมีแนวโน้มปรับตัวได้ดีกว่าภูมิภาคในช่วงที่ผ่านมา และได้รับแรงหนุนจากข่าวดีด้านการค้าระหว่างประเทศและเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ออกมาดีกว่าคาด
แต่ความเสี่ยงและความผันผวนที่เพิ่มขึ้น
- การเมืองในประเทศยังไม่ชัดเจน: มีคดีความของนายกรัฐมนตรีเรื่องคลิปเสียงกับฮุนเซน การพิจารณาคดีของศาลรัฐธรรมนูญ รวมถึงสถานการณ์วิกฤติการเมืองที่ยังคงลุกลามอย่างต่อเนื่อง เรียกว่า “วิกฤติการเมืองไทย 2025 บล. KGI มองว่าตลาดอาจชะลอการขึ้น เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมากแล้ว มี upside เหลือน้อย และตลาดตอบรับปัจจัยบวกสำคัญไปแล้ว
- นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิจากหุ้นไทยอย่างต่อเนื่อง บ่งบอกถึงความไม่มั่นใจในภาพรวมเศรษฐกิจและความเสี่ยงด้านการเมือง
อย่างไรก็ตามภาพรวมตามอุตสาหกรรมที่โดดเด่น
- การบิน / สนามบิน:
- หุ้นกลับเข้าสู่ตลาด พร้อมราคาพุ่งอย่างมาก สะท้อนความสนใจและความหวังต่อการฟื้นตัวของภาคการบิน
- พลังงาน / ปิโตรเลียม:
- เป็นหุ้นจากกลุ่มพลังงานขนาดใหญ่ที่มูลค่าการซื้อขายสูงต่อเนื่อง มักเป็นตัวชี้วัดภาวะตลาดโดยรวมในเรื่องราคาน้ำมันและกลยุทธ์ภาครัฐในภาคพลังงาน
- โทรคมนาคม:
- หุ้นที่มีมูลค่าการซื้อขายสูงเป็นตัวบ่งชี้แรงซื้อของนักลงทุนที่มีต่ออุตสาหกรรมบริการพื้นฐานที่มีความมั่นคงและกระแสเงินสดดี
- ค้าปลีก / Convenience Store
- ยังคงได้รับความสนใจสูงในภาวะเศรษฐกิจนี้ จากความต้องการใช้บริการค้าปลีกที่เข้าถึงง่ายและคงที่
ขอให้นักลงทุนยังคงติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด มีสติและโชคดีในการลงทุน
